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2019年车联网、自动驾驶、高精度定位专题研究报告.pdf

大小:0KB更新时间:2019-11-27 20:43:25 我要下载

研究报告 (推荐) 北斗高精定位,一骑鹏程万里 --车联网及高精定位专题研究 分 析 师: 刘欣 执业证号:S0100519030001 研 究 助 理: 包江麟 执业证号:S0100119080002 2019年11月6日 风险提示:5G建设不及预期,车联网进程不及预期,竞争加剧风险。 民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 23228582/43348/20191110 10:15

核心观点 ◆ 事件:10月23日,中国移动启动2019年HAP(高精度卫星定位基准站)设备集采,采购产品为高精度卫星定位基准站 ,采购规模为基准站设备4400套,项目总预算3.4亿元(不含税)。 ◆ 核心观点 ➢ 高精定位及高精地图的应用是自动驾驶L3及以上级别实现的技术基础。以GNSS为基础引入RTK技术和惯性导航技术 ,其次随着地基增强和星基增强系统的不断升级,定位的精度将从米级提升到分米级甚至厘米级,能更好的适应沙漠 、城市、地下、极端天气等复杂环境,我们认为这些技术的完善与结合是自动驾驶L3及以上级别实现的基础。 ➢ 车联网相关政策持续出台,2020年我国将迎来车联网和智能网联车行业的重要节点,推动车联网未来发展。2020年 后,技术创新、标准体系、基础设施、应用服务和安全保障体系将全面建成,高级别自动驾驶功能的智能网联汽车和 5G-V2X逐步实现规模化商业应用,“人车路-云”实现高度协同。根据HIS Markit的预测,到2030年,全球L4/L5 渗透率达到15%,L1-L5自动驾驶总渗透率达到65%-70%。 ➢ 高精度定位行业格局较为稳定,市场集中度较高,主要四家企业以北斗卫星定位能力为基,高精度定位领域多产业布 局。主要的四家企业为:中海达、南方测绘、华测导航和合众思壮,按GNSS接收机营收来看,2017年市场规模占比 分别为30%/30%/19%和17%。中海达主营“北斗+精准定位”在国内市场份额超过30%,RTK产品出货量达5万台, 持续领跑于同行业可比公司,与合众思壮并列市场第一梯队,其次为华测导航出货量为3.1万台。 ◆ 投资建议 ➢ 这是中国移动第一次采购高精度卫星定位基准站,实属行业标志性事件。随着5G技术的即将商用,未来运营商将开始 积极部署物联网领域,物联网市场空间将逐步打开。 ➢ 我们认为,2019-2022年是高精度市场扩张提速的关键时间窗口,需求端将拉动产业规模迸发,高精度卫星定位有望 充分受益。根据各大车企发布的ADAS项目规划,2020年至2021年或将成为自动驾驶车辆的量产元年,伴之而来的 是对于上游刚需设备需求端的拉动,新订单的持续释放将推动高精度市场进一步扩张。我们预测到2025年高精度定 位产品(主要为GNSS+惯性导航产品)的市场规模为120-150亿元左右。建议关注:中海达、华测导航和合众思壮。 ➢ 风险提示:5G建设不及预期,车联网进程不及预期,竞争加剧风险。 民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 2 23228582/43348/20191110 10:15

目录 一、车联网:智能网联车行业将迎来加速发展拐点,政策持续推进,技术日臻成熟 I. 车联网发展驱动力:智能网联化大势所趋 II. 车联网相关政策持续落地,政策利好不断 III. 车联网核心技术发展:通信技术日臻成熟,中国主导LTE-V2X IV. 车联网渗透率持续提升,为5G发展比较明确的方向和领域 二、自动驾驶:感知层技术快速发展,高精度定位行业价值凸显 I. 自动驾驶核心:机器主导,L3是自动驾驶技术的分水岭 II. 自动驾驶市场逐渐走向成熟,主要车企将在2020年逐步推出中高级自动驾驶车辆 III. 自动驾驶产业链:高精定位是L3及以上自动驾驶技术的基础 IV. 自动驾驶中传感器技术的应用:决策与控制的技术基础 三、高精度定位:行业景气度向上,龙头企业具备先发优势 I. 何为高精度定位?感知层和决策层的重要模块 II. 高精度地图+高精度定位技术解决了感知和应用层面的两大难题 III. 实现高精度定位的技术倚靠:RTK技术+惯性导航;地基增强+星基增强 IV. 高精度定位市场竞争格局:四强格局较稳固,龙头有望充分受益 V. 高精度定位相关标的 民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 3 23228582/43348/20191110 10:15

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