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自动驾驶传感器系列报告之格局和路径.pdf

大小:0KB更新时间:2019-08-29 16:48:58 我要下载

H3 4e3a9d 5er8T3a0b0l e_User HeaderTable_Industry 1中im1n37ve0性3e 28s2 3tR0308at01i 7n gChange.sa 汽车与零部件行业 国际领先,国内企业跟进,成长空间大 Table_Title ——自动驾驶传感器系列报告之格局和路径 T核 able_Summary 心观点 T行able_BaseInfo 业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 ⚫ 国际、国内企业纷纷布局自动驾驶传感器。自动驾驶汽车是行业未来的重要 行业 汽车与零部件 发展方向,在车载摄像头、毫米波雷达和激光雷达三大核心部件以及产业链 报告发布日期 2019年06月28日 上下游的拓展为零部件供应商带来增长机遇。国内外部分综合实力较强的汽 车零部件公司在自动驾驶传感器上进行多产品布局,可以为下游客户提供综 行业表现 合性的自动驾驶解决方案,形成较强的竞争力。这些公司包括国外的博世、 汽车与零部件 沪深300 大陆集团、法雷奥、海拉、德尔福、富士通天、奥托立夫等公司和国内的德 28% 赛西威、华域汽车和保隆科技等公司。 14% ⚫ 竞争格局:国际企业领先,国内企业跟进,逐步开始量产。摄像头:国外公 0% 司松下、法雷奥、富士通天、大陆等占据较大份额,国内竞争格局是传统摄 像头公司与零部件公司均布局。在车载摄像头的产业链上游中,COMS传感 -14% 器技术含量高,市场高度集中;摄像头视觉识别:Mobileye是领先者。毫米 -28% 6 7 8 9 0 1 2 1 2 波雷达:国外零部件公司主导,国内企业逐步量产。全球毫米波雷达市场前 0 0 0 0 1 1 1 0 0 /8 /8 /8 /8 /8 /8 /8 /9 /9 五大供应商分别为博世、大陆、海拉、富士通天、电装(Denso),合计占 1 1 1 1 1 1 1 1 1 深 有68%左右的市场份额。车载毫米波雷达国内有众多公司涉足,包括上市公 资料来源:WIND 度 司和创业公司,部分企业毫米波雷达已经量产装车,如华域汽车等。激光雷 报 达:零部件企业与创业公司共同竞争。国际上形成多家公司竞争格局,包括 告 Velodyne、Quanergy、Ibeo 等公司,传统汽车零部件龙头如博世、大陆等 纷纷布局。在激光雷达领域,国内目前也有众多创业公司参与,大部分创业 公司获得融资进入该领域。 ⚫ 国内公司突破路径。国内企业在传感器上与国际企业仍存在较大差距,需要 通过不同路径实现突破。由部件拓展至系统集成配套:单个零部件供货到拓 展到系统集成配套,是国内公司在自动驾驶传感器市场取得突破,拉近与国 外公司差距的重要发展路径之一。进口替代的实现:目前我国自动驾驶汽车 传感器市场主要仍由国外企业所占据,随着国内公司的传感器产品技术和质 量提升,凭借性价比优势未来进口替代的空间较大。收购整合,技术突破。 国内外有众多从事自动驾驶汽车传感器业务公司,其中包括很多拥有核心技 术的创业公司等,通过收购整合,可以实现各自优势资源的互补,取得产品 技术上的突破。例如博世投资固态激光雷达公司TetraVue、大陆集团收购激 光雷达公司ASC等。 投资建议与投资标的:建议关注:华域汽车(600741,买入)、德赛西威 证券分析师 姜雪晴 Table_Author (002920,买入)、保隆科技(603197,增持)、拓普集团(601689,买入)、均胜电 021-63325888*6097 子(600699,未评级)。 jiangxueqing@orientsec.com.cn 执 业证书编号:S0860512060001 【 风险提示:自动驾驶汽车推广进程低于预期,企业自身自动驾驶进程低于预期。 行 业 T able_Contacter · 证 相关报告 Table_Report 券 行业筑底,预计季度有望环比改善 2019-05-13 研 自动驾驶级别升级打开传感器市场空间 2019-05-07 究 报 销量见底确立,继续配置优质公司 2019-04-14 告 】 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。 HeaderTable_StatementCompany 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生 影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。

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