注册 / 登录

清河洛

您现在的位置是:首页>文件下载>行业报告

下载详情页

华为智能汽车深度解析,定位一级供应商对标博世,产业链或将受益.pdf

大小:0KB更新时间:2019-08-22 12:32:16 我要下载

华为智能汽车深度解析:定位 Tier1 对标博 世,产业链或将受益 智能汽车专题|2019.4.17 中信证券研究部 核心观点 华为参加上海车展,定位为智能汽车的Tier1厂商,剑指500亿美金对标博世。 华为入局智能汽车,预计将填补国内在Tier1阵营中的空白,由于华为在“三电”、 CV2X、AI、物联网操作系统等领域都有极强的竞争力,预计将对中国的智能网联 汽车产业产生较大的拉动作用,从而利好相关产业链。 许英博 首席科技产业分析师 ▍智能座舱最有投资价值的部分。本次上海车展华为没有展出智能座舱解决方案, S1010510120041 我们认为智能座舱不是华为的核心竞争力,因此华为有望将该业务对外开放合 作。智能座舱中的摄像头、麦克阵列、HUD、仪表盘、IVI车载娱乐系统等均有 可能采用国内厂商的解决方案,从而利好相关产业链。我们认为立讯精密(车 载连接器业务持续增长)和舜宇光学科技(车载光学镜头出货全球第一)会成 为核心受益者。 顾海波 ▍智能驾驶,“耳”聪“目”明“芯”算。自动驾驶由感知、计算、控制、中间件 首席通信分析师 等部分组成。我们认为激光雷达、毫米波雷达、MDC均属于自动驾驶的核心部 S101051710003 分,国内实力也较弱,产业链上的厂商难以直接受益。而超声波雷达较为成熟, 可能会采用国内方案。另外,在高精地图方面,四维图新是唯一一家实力强劲 且与华为没有竞争关系的从业者,我们认为有较大概率达成合作。考虑到车载 OS与硬软件需要进行适配协同,中科创达的价值凸显。 ▍智能动力,“三电”最为核心。华为在上海车展展现了其“三电”解决方案mPower, 陈俊斌 彰显了其进军“三电”的雄心。我们认为,华为在 MCU、BMS、逆变器等领域有 首席制造产业分析师 长期较好的积累,而之前在电机、减速器、电池等领域并没有成熟的产品推出, S1010512070001 预计宁德时代、比亚迪等电池厂商将会有较多的机会。此外,进入供应链的零 部件企业也将有机会,如亚太股份(提供东风和华为合作车辆的制动部件)。 ▍风险因素:智能汽车推进速度不及预期、华为供应链受益伙伴的不确定性。 ▍投资建议:我们认为,华为进入智能汽车行业将对中国的智能网联汽车产业产 张若海 生较大的拉动作用,从而利好相关产业链,但汽车Tier1供应商的认证需要一个 计算机首席分析师 过程,因此当前更多会给A股和H股相关上市公司带来估值上的提升。我们看 S1010516090001 好和华为有紧密合作的整车厂上汽集团,为汽车电子提供零部件的立讯精密及 舜宇光学,提供高清地图的四维图新和提供中间件服务的中科创达,以及在V2X 领域有较好布局的高新兴。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 郑泽科 收盘价 EPS(元) PE(x) 简称 评级 电子行业分析师 (元) 17A 18E 19E 17A 18E 19E S1010517100002 上汽集团 28.06 2.96 3.08 3.14 9 9 9 买入 立讯精密 24.51 0.41 0.66 0.87 60 37 28 买入 舜宇光学 86.34 2.65 2.27 3.01 33 38 29 增持 四维图新 25.60 0.20 0.37 0.32 128 69 80 增持 中科创达 33.91 0.19 0.40 0.63 178 85 54 增持 联系人:苗丰 高新兴 10.28 0.35 0.38 0.49 29 27 21 买入 资料来源:Wind,中信证券研究部预测 注:股价为2019年4月16日收盘价 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款

华为智能汽车深度解析,定位一级供应商对标博世,产业链或将受益.pdf

华为智能汽车深度解析,定位一级供应商对标博世,产业链或将受益.pdf

华为智能汽车深度解析,定位一级供应商对标博世,产业链或将受益.pdf

华为智能汽车深度解析,定位一级供应商对标博世,产业链或将受益.pdf

华为智能汽车深度解析,定位一级供应商对标博世,产业链或将受益.pdf

下载地址



网址导航