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甲醇汽车市场概况及产业链分析.pdf

大小:0KB更新时间:2019-05-14 08:31:15 我要下载

[Table_MainInfo] 证券研究报告|电气设备 行 业 政策大力支持,甲醇汽车未来发展可期 强于大市 (维持) 研 究 ——甲醇汽车行业专题报告 日期:2019年04月02日 [事Ta件bl:e_ Summary] [电Ta气ble设_In备de行xPi业c] 相对沪深300指数表 3月19日,工信部等国家八部门联合下发《关于在部分地区开展甲 电气设备 沪深300 醇汽车应用的指导意见》(以下简称《指导意见》)。《指导意见》指 2% 出,按照因地制宜、积极稳妥、安全可控原则,重点在山西、陕西、 -6% 贵州、甘肃等资源禀赋条件较好且具有甲醇汽车运行经验的地区, -14% 行 加快M100甲醇汽车的应用。 券 -22% 业 投资要点: -30% 专 -38% 题 ⚫ 八部门政策支持,甲醇汽车未来前景广阔:从证 能源安全角度 报 考虑,2018年中国原油和天然气对外依存度达70%/43%。而我 数据来源:WIND,万联证券研究所 告 国甲醇产能是过剩的,2017年国内甲醇产能为8351万吨,开 数据截止日期: 2019年04月01日 工率约74%,按照每辆车(2万km/a联)每年消耗甲醇2.6吨计 [相Ta关ble研_Do究cR eport] 算,可满足3281万辆甲醇汽车的需要。推动甲醇汽车发展, 万联证券研究所20190328_新能源汽车行业专题 符合我国国情,不仅有利于充分发挥我国煤炭资源优势,也可 万 报告_AAA_补贴大幅退坡之际,燃料电池磷酸铁 有效保障我国能源安全问题。 锂机会来临 ⚫ 甲醇汽车具有诸多环保、低廉等优势,六年来示范效果较好: [分Ta析ble师_Au:t h orIn宋fo]江 波 甲醇汽车具有环保优势,相较燃油车可将碳氢化合物、一氧化 执业证书编号: S0270516070001 碳、一氧化氮的排放量分别降低80%、59%和95%;同时成本低 电话: 02160883490 证 廉,安装和运行费用较低,与此同时不改变人们的使用习惯, 邮箱: songjb@wlzq.com.cn 券 经过6年多的示范运行,取得积极成效,未来或将迎来较大发 研 [研Ta究ble助_As理so:ci at江eIn维fo] 展。 究 电话: 01056508507 报 ⚫ 目前存在的问题是加注站配套和零部件供应商体系不完备, 邮箱: jiangwei@wlzq.com 告 后续将逐渐解决:和电动车和燃料车等发展路径类似,基础 研究助理: 黄侃 设施建设是重中之重,目前甲醇汽车的保有量只有1024辆, 电话: 01056508507 邮箱: huangkan@wlzq.com.cn 导致配套加注站设施建设严重不足。同时国内零部件供应链体 研究助理: 卢大炜 系不完备,导致很多零部件需要从巴西等国家进口。我们认为 电话: 021-60883481 甲醇加注站价格低廉,可以直接在现有加油站添置甲醇加注设 邮箱: ludw@wlzq.com.cn 施来实现,成本也仅有20万元左右,如果政策推动,基础设 施建设会很快跟上来,另外零部件供应体系问题也会随之汽车 上量而迎刃而解。建议关注产业链相关公司,特别是甲醇发动 机专用零部件企业,同时建议关注甲醇加注站相关企业。 ⚫ 风险因素:甲醇汽车后续政策不符合预期,基础设施建设不 及预期等,成本下降不及预期等。 请阅读正文后的免责声明 万联证券版权所有,发送给银华基金(公共邮箱:news@yhfund.com.cn) 20171777/36139/20190404 07:47

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