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海外车企电动化进程提速,一季报拉开高景气帷幕.pdf

大小:0KB更新时间:2021-03-24 01:48:13 我要下载

[Tab新le_I能ndN源am与eRp汽tTy车pe] 行业研究/行业周报 海外车企电动化进程提速,一季报拉开高景气帷幕 行业评级:增持 主要观点: [Table_IndRank] 报告日期: 2021-03-23 ⚫[ T海ab外le车_S企um加m大a电ry]动 车领域投入,全球汽车电动化进程明显提速 近期海外一线车企密集发布了未来电动车规划,传统车企加大了在新能 [行Ta业ble指_C数ha与rt]沪 深300走势比较 源汽车领域的投入力度。无论是大众2021年计划完成100万辆新能源 135% 汽车销量,奥迪预计将停止开发新燃油发动机还是宝马提前3个月发布 106% 宝马i4,全球主流汽车厂商在新能源领域的布局都显示出加速的态势, 77% 全球新能源汽车的发展有望突破市场原有的时间表,在供给侧新能源汽 47% 车行业的进程将持续超出市场预期。 18% ⚫ 关键资金并未远离新能源板块,一季报将拉开行业高景气帷幕 -11% 我们统计节后一个月外资在市场各个行业的资金流动情况,电气设备板 3/20 6/20 9/20 12/20 电气设备 沪深300 块获得陆股通资金净买入接近80亿元,在申万二十八个子行业中排名第 [分Ta析bl师e_:Au陈th晓or ] 二,市场中具有指标意义的关键资金并未远离新能源板块。随着一季度 即将结束,在市场震荡行情的进程中一季报作为全年业绩的先行指标将 执业证书号:S0010520050001 邮箱:chenxiao@hazq.com 率先拉开锂电高景气的帷幕。 分析师:滕飞 ⚫ 投资建议:关注量利两条主线 执业证书号:S0010520080006 从量的角度,建议关注具备全球竞争力的细分行业龙头及在全球主流车 邮箱:tengfei@hazq.com 企供应链中占比逐步提升的相关公司:宁德时代、亿维锂能、孚能科技、 联系人:别依田 国轩高科、蔚蓝锂芯、恩捷股份、天赐材料、璞泰来、中伟股份等;从利 执业证书号:S0010120080027 的角度,建议关注利润率有望改善的环节及相关公司:德方纳米、当升 邮箱:bieyt@hazq.com 科技、容百科技、科达制造、嘉元科技、星源材质、科达利。 ⚫ 风险提示 新能源汽车发展不及预期;行业竞争激烈,产品价格下降超出预期;产 能扩张不及预期、产品开发不及预期;原材料价格波动。 [相Ta关bl报e_告Re port] ⚫ 建议关注公司盈利预测与评级: 1.《锂电池面向新能源车、储能、铅酸替 [Table_IndProfit] EPS(元) PE 公 司 评级 代的万亿空间—新能源锂电池系列报告 2020E 2021E 2022E 2020E 2021E 2022E 之一—总篇》2020-8-26 宁德时代* 2.33 3.25 6.15 146.55 105.06 55.52 买入 2.《回暖趋势已现,磷酸铁锂春天到—新 天赐材料* 1.32 1.84 2.35 68.65 49.25 38.56 买入 科达制造* 0.15 0.38 0.52 54.77 20.94 15.52 买入 能源锂电池系列报告之二—磷酸铁锂》 德方纳米* 0.26 2.06 3.42 467.69 59.03 35.56 买入 2020-9-15 当升科技* 0.85 1.31 1.53 54.85 35.59 30.47 买入 3《. 从供需探讨磷酸铁锂变化发展—新能 格林美 0.08 0.24 0.33 104.52 36.18 26.40 无评级 源锂电池系列报告之三》2021-1-5 容百科技 0.48 1.22 1.90 126.01 49.39 31.64 无评级 4《. 锂电正极高镍三元与磷酸铁锂两翼齐 恩捷股份 1.25 1.83 2.52 96.21 65.93 47.77 无评级 飞—新能源锂电池系列报告之四》2021- 星源材质 0.26 0.54 0.77 92.43 45.29 31.79 无评级 1-18 嘉元科技 0.80 1.72 2.37 86.12 40.28 29.18 无评级 资料来源:*为华安证券研究所预测,其他为wind一致预期,华安证券研究所 资料来源:*为 华安证券研究 所预测,其他 为wind一致预 期 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告

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