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继续看好汽车板块复苏,加配乘用车和客车.pdf

大小:0KB更新时间:2021-02-20 02:55:58 我要下载

行 业 研 证券研究报告 究 #industryId# 汽车 #title# 继续看好汽车板块复苏,加配乘用车和客车 # #inve推stSu荐ggest ion# ( 维持 ) investS ugg esti #createTime1# 2021 年 02月 17日 onChan ge# 重点指数周表现(2021.2.8-2021.2.10) 行 重点公司 指数 周涨跌幅(%) 周成交额(亿元) 年初至今涨跌幅(%) 业 上证综指 4.5% 11234 5.2% 重点公司 EPS 2020E 2021E 周 (元) 创业板指 6.9% 4717 15.1% 福耀玻璃 1.03 1.64 SW汽车 4.9% 1145 7.1% 报 长城汽车 0.59 1.25 SW整车 6.5% 586 9.3% 宇通客车 0.23 0.71 SW零部件 3.7% 513 7.1% SW汽车服 伯特利 1.03 1.21 1.3% 25 -11.2% 务 德赛西威 0.93 1.52 投资要点 均胜电子 0.42 1.11 #s um1m月ary乘# 用车产销同比大幅增长,自主头部车企销量增速超越行业。据中汽 来源:兴业证券经济与金融研究院 协数据,1 月国内乘用车产销分别 191.0/204.5 万辆,同比分别 #relatedReport# 相关报告 +34.6%/+29.5%,环比分别-18.1%/-13.9%。乘用车产销同比增速较快主要 《重卡1月销量再创记录,特斯 系春节假期月度错位造成的基数扰动,以及需求恢复所致。产销环比降低 拉再次推出 EAP 增强版辅助驾 主要系汽车芯片供应较紧张所致。分企业看,自主车企吉利/长安/长城/ 驶》2021-02-07 上汽/广汽乘用车 1 月销量分别 15.6/15.3/11.8/5.7/3.4 万辆,同比分别 《汽车行业周报:汽车板块持仓 +40%/+93%/+75%/-5%/+5%,合资车企上海大众/上海通用/广汽丰田/广汽 20Q4 环比提升,特斯拉公布 本 田 / 长 安 福 特 1 月 销 量 分 别 8.6/13.0/9.0/7.8/3.0, 同 比 分 别 20Q4 财 报 -20210131 》 -24%/+4%/+33%/+24%/+96%,自主品牌头部车企吉利/长安/长城销量增速 2021-01-31 超越行业较多,合资车企中长安福特增速较快。 《20Q4 销量与营收同比高增  长城发布泰国核心战略目标,3年内推出以电动汽车为主9款车型。2月 长,未来放量可期-----特斯拉 9日长城发布泰国市场核心战略:聚焦用户声音;持续创造用户全新体验; 20Q4财报点评》2021-01-28 致力于成为新能源汽车领导者,3年内推出电动车为主的9款车型。将率 先导入三代H6与欧拉好猫,并在21年内推出哈弗与欧拉另外两款车型。 #分析em师ail:Au thor# 长城泰国罗勇工厂按照长城全球智能整车工厂标准改造升级,将于 21Q1 戴畅 正式投产,满足HEV/PHEV/BEV等多种车型的生产需求。泰国核心战略 daichang@xyzq.com.cn 发布以及长城的“新产品+新技术+新产能”有望帮助其不断开拓东南亚汽 S0190517070005 车市场,加快长城的全球化发展步伐,为长城贡献新的业绩增长点。  继续看好汽车板块的复苏延续,加配乘用车和客车,标配重卡!重卡和乘 赵季新 用车于20Q2和20Q3相继复苏推动了过去一年的汽车板块行情。展望21 年,乘用车小周期销售向上延续,长周期电动智能化重塑行业成长性和格 zhaojixin@xyzq.com.cn 局,重卡21H1高景气度有望持续(国六升级前抢装),新能源客车则有 S0190519110002 望在 20Q2 进入复苏周期(15-16 销售高峰进入置换高峰,地方财政预算 恢复)。继续看好汽车板块复苏,建议:1)加配乘用车和客车,乘用车 董晓彬 链条推荐福耀玻璃(玻璃天幕等新趋势重估,饰条反转重估)、长城汽车 dongxiaobin@xyzq.com.cn (新车周期延续,海外拓展和智能化重估),拓普集团(特斯拉产业链), S0190520080001 以及受益智能化的伯特利、德赛西威、均胜电子、中鼎股份、保隆科技, 客车推荐龙头宇通客车(新能源客车预计复苏,公司经营反转,股权激励 #研究ass助Au理th:or # 催化);2)标配重卡板块,推荐威孚高科、中国重汽、潍柴动力。 刘洁 风险提示:乘用车复苏不及预期;新能源客车复苏不及预期;重卡抢装不及预 期。 liujie20@xyzq.com.cn 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明

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