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5AIoT、智能汽车系列报告1:5AIoT是下一轮科技红利最大的机遇.pdf

大小:0KB更新时间:2020-11-04 02:14:21 我要下载

5AIoT 是下一轮科技红利最大的机遇 5AIoT&智能汽车系列报告 1|2020.11.3 中信证券研究部 核心观点 我们判断,当前正处于两轮科技红利之间,5AIoT(5G+AI+物联网)将成继移 动互联网后,下一轮科技红利最大的机遇。智能手机和移动互联网连接数趋于 饱和,但伴随 5G、wifi、AI等技术发展、成本下降,以及场景逐渐成熟,物 联网的机遇才刚刚展露。智能汽车在物联网各应用场景中率先落地,自动驾驶 是 AI技术的试金石。智能家居从智能音箱、智能电视、扫地机器人、智能灯 具、智慧传感器等领域落地,将持续改变普通人的生活。此外,可穿戴设备中 许英博 TWS耳机、智能手表等开始普及,IoT亦在商业、工业、城市治理等 ToB场 科技产业首席分析师 景中广泛应用。我们持续看好 5AIoT投资机会,重点提示:小米集团、特斯拉、 S1010510120041 理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、英伟达、百度、石头科技等公司的投资机遇。 ▍下一轮科技红利:5AIoT 是下一轮科技红利最大的机遇,重点关注智能汽车、 智能家居等领域的机遇。1)我们正处于两轮科技红利之间:移动互联红利逐渐 减弱,物联网时代启航。移动互联网单位流量成本持续下降、物联网模组成本 下行,使智能汽车等物联网应用得以快速成长;另一方面,用户习惯逐渐培养、 应用场景逐渐形成,我们判断,物联网带来的投资机遇将持续快速涌现。2)5G 和AI技术进步驱动产业机遇:5AIoT带来持续投资机遇。自1956年AI概念首 陈俊云 次被提出至今,技术发展经历“三起两落”,本轮大数据+算力提升的AI技术有 前瞻研究高级分析师 望在图像识别、语音识别、训练和推理领域进一步提升效率。5G、Wifi6、NB-IoT S1010515110005 等新一代数据传输技术有助物联网在更多场景落地。3)智能汽车、智能家居是 AIoT率先落地的场景,已产生特斯拉等龙头企业。可穿戴设备、智慧城市、工 业互联网等领域亦有望产生更多投资机遇。 ▍智能汽车:率先落地的物联网应用场景,全球智能汽车逐渐进入爆发期。1)智 能汽车整车渗透率持续提升,逐渐进入爆发期。特斯拉FSD技术持续进步,市 场关注度提升;另一方面,Model3价格持续下探,全球销量持续提升,驱动特 斯拉总累积销量超过120万辆。特斯拉亦计划推出针对FSD的订阅服务。中国 黄亚元 本土智能电动车(蔚来、理想、小鹏等)加总累积销量亦达到10万量级。更多 前瞻研究分析师 智能电动车型推出、价格持续下探,料全球智能电动车将逐渐进入爆发期。2) S1010520040001 自动驾驶方案和Robotaxi快速发展,与ADAS和自动驾驶服务齐头并进。科技 巨头和创业公司共同入局,谷歌Waymo、亚马逊、华为、百度、滴滴等公司通 过自研或并购进入汽车电子和自动驾驶市场,Cruise、AutoX、Zoox、小马智行、 文远知行等创业公司积极进行研发和路测。3)核心芯片供应商具有一定稀缺性。 英伟达在自动驾驶训练领域具有优势,逐渐拓展推理市场。Mobileye、地平线 等公司积极拓展 ADAS 芯片市场。高通、联发科、全志科技等在车机市场具备 优势。4)自动驾驶测试、仿真等领域方兴未艾。相关领域包括Panosim、AAI、 51VR等。 ▍智能家居:技术进步、场景成熟、成本下降,共同驱动智能家居进入加速普及 期。1)以智能家居为代表的家用AIoT设备进入快速普及期。以小米集团为例, 2020 年 6 月,IoT 平台已连接设备 2.71 亿(+38.3%),拥有 5 件连接至 IoT 平台设备的用户达510万(+63.9%),米家APP月活用户达408万(+34.1%)。 成本下降、场景衍生、用户使用习惯逐渐养成,驱动IoT销量提升。2)智能音 箱有机会成为智能家居的流量入口和控制中心。Strategy 数据显示,全球智能 音箱出货量有望由 2019 年的 1.6 亿个增长至 2022 年的 3.1 亿个(CAGR 24.7%),市场规模将由 2018 年的 80 亿美元增长至 2022 年的 247 亿美元 (CAGR32.6%)。2020H1,亚马逊、谷歌、百度、阿里、小米位列全球智能音 箱份额前五,市占率分别为 26.3%、19.3%、18.9%、16.5%、14.1%。3)智 能电视、扫地机器人等渐成爆品,智能灯具、空调、冰箱、洗衣机等类别亦有 望快速联网化、智能化。小米产业链具备优势,关注华为AIoT的进展。 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款

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