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自动驾驶芯片行业研究报告.pdf

大小:0KB更新时间:2020-10-14 20:40:41 我要下载

全球产业策略 全球无人驾驶系列: 自动驾驶车载芯片, 谁在国内第一梯队? 何翩翩 首席全球产业策略分析师 雷俊成 全球产业策略分析师 许英博 首席科技产业分析师 顾海波 首席通信分析师 陈俊斌 首席制造产业分析师 杨泽原 首席计算机分析师 徐涛 首席电子分析师 中信证券研究部 2020年9月22日

自动驾驶车载芯片,谁在国内第一梯队?  长期看好英伟达构建的高算力软硬件一体化自动驾驶闭环,并赋能L3及以上级别保持绝对优势。 我们认为英伟达在自动驾驶的硬件、算力和研发节奏上,是当仁不让的“先行军”。英伟达的软硬件一体化生态闭环,  进一步巩固公司在自动驾驶领域的壁垒。而完整的自动驾驶解决方案,也让公司在L3及往上的级别保持绝对优势。 在硬件方面,2019年底发布的全新自动驾驶平台 DRIVE AGX Orin,在L4/5赛道上已达到目前绝对领先的水平。而在 软件方面,英伟达的NVIDIA DRIVE平台提供高度开放性,以满足研发能力较强的车企的研发需求。之前,英伟达的 汽车业务主要专注在提供车载影音娱乐系统和智能座舱的芯片。  英伟达定位在L3及以上等级的自动驾驶。我们认为公司在高端赛道具有明显的领先优势,但从ADAS到L3等级产品的 空白则不太符合当前国内车企的主要需求。目前英伟达和国内车企的合作主要处于Prototyping的阶段,为未来的高级 别赛道奠定基础。英伟达表示在2023年以后,车载芯片产品也会向下渗透到L3以下等级,丰富公司的产品线。我们 认为目前低级别赛道的玩家较多,英伟达若布局这一赛道,未来与成熟玩家竞争或较难突出优势。然而,布局L3以 下级别市场或可帮助英伟达培养用户习惯并建立合作基础,也算是一个保险策略。  国内乘用车自动驾驶市场空间广阔:自主品牌的ADAS及DMS市场规模快速发展,合资品牌为市场提供巨大的增量空间。 随着智能驾驶技术的不断进步,使得全球范围的乘用车纷纷试水。我们认为中国自主品牌在长期来看会更倾向于使用  本土化优势较明显的国产车载芯片。我们预测,中国自主品牌乘用车市场在未来10年的L1-L3功能渗透率将大幅提高 至75%,而单车使用芯片的数量和单价也会随功能级别的提高而上升。未来随着国产芯片技术逐渐成熟,将会跟国外 芯片正面竞争。我们认为国产芯片凭着本土化优势,在合资品牌的渗透率也将有所提升,增长潜力巨大。  预计未来10年国内乘用车无人驾驶市场的发展主要可分为两个阶段:1)2020至2025年是以L1和L2等级车载芯片市 场为主的阶段。ADAS功能渗透率不断提高至逐渐饱和,主要玩家包括国内的车载芯片厂商地平线、黑芝麻、华为, 以及国外的Mobileye。其中Mobileye的产品更为成熟,目前在全球渗透率达70%,但其黑箱子解决方案较为局限,以 及本土化服务能力较弱;国内玩家中地平线具有先发优势。2)2026至2030年是以L3及以上高级别赛道竞争为主的 阶段,而L1和L2 的功能渗透率将被L3+取而代之逐渐下降,预计国内外主要玩家包括地平线、华为、黑芝麻、英伟 达和Mobileye。其中我们看好英伟达在高级别赛道的实力,但华为以Tier 1供应商作为定位,并打造“5G汽车生态 圈”,剑指高级别自动驾驶市场,也不容忽视。 1

自动驾驶车载芯片,谁在国内第一梯队?  中国自主品牌乘用车的车载芯片市场规模预测:我们预测从2019年到2030年,中国自主品牌乘用车的ADAS到L3渗 透率将从20%增长到达75%,而芯片市场规模也将从约3亿元增长至逾100亿元。我们认为,除了无人驾驶芯片的需 求量快速增长,乘用车也将逐步标配驾驶员检测系统(DMS),所以DMS也会是一个随着无人驾驶芯片上量而快速上 升的细分市场。我们预测到2030年DMS芯片市场规模有望达到30亿元,整体ADAS+DMS的市场规模共计将逾130 亿元。另外,我们也预计合资品牌的ADAS和DMS芯片规模将逾150亿元。叠加国产和合资品牌市场规模共约为280 亿元。  我们看好地平线在国内ADAS到L3市场拥有先发优势,并将成为Mobileye在国内的最大竞争对手。 中国乘用车车载芯片市场正处于快速上升的宝贵阶段,我们认为国内包括地平线、华为、黑芝麻等参与方,都有机  会在未来1-2年内加入市场竞争中,共同发展。  地平线的创始团队具有百度和华为等研发背景,我们认为研发实力有一定保证。地平线拥有自主研发的AI计算加速 架构、编译器、和感知功能基础软件,核心技术自主可控。另外,地平线的计算平台开放性适中,结合其提供的开 放基础算法软件和开发工具链,与不同软件研发能力及水平的车企都能高效配合。  地平线整车项目对比国内其他竞争对手具有先发优势。地平线已有合作车型长安UNI-T(应用于智能座舱)、理想 ONE(语音交互核心技术软件)进入量产,新的定点机会包括供货于奇瑞新能源车型(ADAS)。我们认为地平线未来将 会抢占更多国内的ADAS到L3市场份额。地平线对标Mobileye,地平线的车载芯片J2和J3,算力上相比Mobileye的 EyeQ4更高,且算力功耗比(TOPS/W)也高于EyeQ4。J2在流片及在2019年8月量产后,目前主要应用于智能座舱, 距离应用于辅助驾驶功能的量产还有些距离。而J3则刚刚流片。Mobileye的EyeQ4在2018年已量产,产品较成熟, 其量产的应用水平已达到L3级别。但就芯片的开放性而言,地平线具有更高的开放性,有利于与车企的合作,而 Mobileye的黑箱方案可能会限制车企研发过程中的功能集成。另外,地平线相比于国外竞争对手具有更好的本土化 服务能力,而被地缘政治影响也较少。我们预计地平线未来有机会登陆国内科创板,目前存在一级市场投资机会。 风险因素:自动驾驶技术落地不及预期,自动驾驶成本下降不及预期,各国政府对自动驾驶的法律尚不健全,全球宏  观经济复苏放缓。 2 mRrNnPvNvNbRbP6MnPqQpNpPiNqQvMeRmOtRaQnMpQvPnNtNuOrMsR

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