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河南、山东两省再发文强调:2020年国三淘汰40万辆.pdf

大小:0KB更新时间:2020-09-03 13:16:53 我要下载

河南、山东两省再发文强调:2020 年国三淘汰 40 万辆 ---制造行业日报 证券研究报告 ❖ 每日点评 所属部门 । 行业公司部 2020年9月4日,上证综指报收3355.37点,跌0.87%;深证成指报收13656.66 报告类别 । 行业日报 点,跌 0.84%;wind工业行业一级指数4051.93点,跌0.29%。其中,汽车 川财一级行业 । 制造 行业涨幅前三的公司为:鹏翎股份(300375,+8.79%)、云意电气(300304, 川财二级行业 汽车 +7.53%)、奥联电子(300585,+6.99%)。 报告时间 । 2020/9/4 本月我们重点推荐了奥福环保。公司主营蜂窝陶瓷,广泛应用于汽车尾气处 理和工业废气处理领域,2016-2019年营收CAGR达到42%,综合毛利率高达 46.3%/59.9%/47.5%/50.3%,随着国六标准实施,产品技术门槛提升,海外 分析师 渗透增加,毛利率有望继续维持高位。国六排放标准提升带来3倍以上的单 黄博 车价值增长;我国市场被美国康宁和日本 NGK 占据 90%,公司作为突围者享 证书编号:S1100519090001 受国产替代的较大空间。 huangbo@cczq.com 行业层面,欧洲政策加码,产业链有望迎来利润估值双升。欧盟提案将电动 张天楠 证书编号:S1100520070001 车纳入绿色经济复苏计划,同时德国、法国等显著加大了购车环节补贴,一 zhangtiannan@cczq.com 季度欧盟新能源车呈现翻倍增长,二季度虽受疫情影响,大趋势并未改变。 中游关键环节有望充分享受海外市场拓张的红利。我们认为技术的变革将成 为行业的主旋律,并可以得到适当溢价,同时叠加欧洲政策加码,中游企业 出口预期增强。相关企业有:宁德时代、比亚迪、德方纳米、容百科技、当 升科技、杉杉股份、鹏辉能源等。 ❖ 行业要闻 1.河南、山东两省再发文强调:2020年国三淘汰40万辆。(人民网) 北京 西城区平安里西大街28号中 2. 大庆工厂第20万辆S90下线沃尔沃向全面电气化迈进。(搜狐) 海 国 际 中 心 1 5 楼 , 1 0 0 03 4 ❖ 公司动态 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦 11楼,200120 上汽集团(600104):公司发布2020年8月份产销快报,8月汽车销量为 深圳 福田区福华一路6号免税商务 50.4万辆,去年同期为48.7万辆。1-8月累计销量为301万辆,同比下降 大厦32层,518000 22.08%。。 成都 中国(四川)自由贸易试验区 ❖ 核心指标 成都市高新区交子大道177号 中海国际中心B座17楼, 610041 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明

川财证券研究报告 数据来源:wind,川财证券研究所 数据来源:中汽协;单位:万辆 ❖ 风险提示 政策风险,重大安全事故风险,疫情影响扩散。 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2 / 3

川财证券研究报告 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方 法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告 中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 行业公司评级 证券投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级;15%-30% 为增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。 行业投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级; 15%-30%为增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。 重要声明 本报告由川财证券有限责任公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)制作。本报告仅供川财证券有限责任 公司(以下简称“本公司”)客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户,与本公司无直接业务关系的阅读者 不是本公司客户,本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前,系本公司机密材料,如非本 公司客户接收到本报告,请及时退回并删除,并予以保密。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断,该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期, 本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值 及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士(包括但不限于销售人 员、交易人员)根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现,发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点,本 公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自 行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用,并非作为购买或出售证券或其 他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何 时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司《产品或服务风险等级评估管理办法》,上市公司价值相关研究报告风险 等级为中低风险,宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示,投资者应当充 分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素,必要时应就法律、商业、 财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确,也不预示与担保本报告及本公 司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果,本公司及作者不承担 任何法律责任。 本公司及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考虑 到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等 相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接,本公司不对其内容负责,链接内容不构成本报告的任何部分,仅为方便 客户查阅所用,浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示(包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、 百度官方贴吧、论坛、BBS)仅为研究观点的简要沟通,投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任 何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“川财证券研究所”, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经川财证券授权,私自转载或者转发本报告,所引起的一切 后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记 均为本公司的商标、服务标记及标记。 本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断,不会降低相关产品或服务的固有风险,既不构成本公司及相关从业人员对 您投资本金不受损失的任何保证,也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证,与金融产品或服务相关的投 资风险、履约责任以及费用等将由您自行承担。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,经营许可证编号为:000000029399 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 C0004 3/3

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