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汽车行业月报:7月车市淡季不淡,新能源汽车实现正增长.pdf

大小:0KB更新时间:2020-08-28 07:15:30 我要下载

行 业 汽车行业月报 [Table_M7ainI月nfo] 车市淡季不淡,新能源汽车实现正增长 研 ――汽车行业月报 究 分析师: 郑连声 SAC NO: S1150513080003 2020年8月16日 [证Ta券bl分e_析Au师th or] [Table_Summary] 郑连声 投资要点: 022-28451904  近期行情回顾 zhengls@bhzq.com [研Ta究bl助e_理Co ntactor] 2020年7月15日-8月14日,沪深300下跌1.40%,汽车及零部件板块下 跌0.33%,跑赢大盘1.07个百分点,近一个月市场行情波动调整,汽车板块 陈兰芳 证 SAC No:S1150118080005 处于小幅调整中。其中,乘用车子行业下跌4.06%;商用车子行业上涨0.09%; 022-23839069 汽车零部件子行业上涨1.53%;汽车经销服务子行业上涨1.59%。申万汽车 券 chenlf@bhzq.com 板块涨幅位于28个申万一级行业第9位。 截至 2020 年 8 月 14 日收盘,行业 TTM 市盈率为 27 倍,相对于沪深 300 [子Ta行bl业e_评Ind级In vest] 研 的估值溢价率为99.32%,其中,乘用车板块为27倍,商用车板块为44倍, 汽车 中性 零部件板块为28倍。本月是半年报的集中发布期,截至目前已有36家公司 重卡 看好 究 发布,其中22家的二季度业绩实现了环比增长,主要是今年上半年各地汽车 新能源汽车 看好 消费刺激政策以及各大车企促销活动的持续加力使得二季度以来汽车产销逐 报 [月Ta度bl股e_票Stk池Su ggest] 月改善,尤其是重卡产业链的二季度业绩表现值得期待。 长安汽车 增持  汽车行业整体情况回顾 告 精锻科技 增持 7 月汽车销量 211.2 万辆,同比增长 16.4%,这是连续第 4 个月正增长。其 科博达 增持 中乘用车7月批发/零售销量增速分别为8.5%/7.7%,均实现了正增长,淡季 潍柴动力 增持 不淡,延续了二季度以来汽车市场的复苏走势,日系/美系/德系表现继续向上, 中国重汽 增持 尤其是日系增速扩大至24.0%;重卡7月销量13.9万辆,同比高增83.9%, 一汽解放 增持 已经连续四个月刷新同期历史记录,首次在7月迈过10万辆的大关;新能源 宁德时代 增持 汽车7 月销量增速由负转正,同比增长19.3%,结束了 2019 年7 月以来的 先导智能 增持 12个月连续负增长,表明新能源汽车市场的改善,同时新能源汽车结构继续 [最Ta近bl半e_年Ind行Q业uo相teP对ic走] 势 调整,比亚迪回归新能源第一、特斯拉仍保持纯电第一、造车新势力表现较 强。 行 0.15 7 月末汽车厂商的汽车库存为 108.5 万辆,相比月初上升 11.6%,其中乘用 0.08 业 0.01 车库存78.8万辆,相比月初上升12.4%,主要是由于汽车消费复苏,汽车厂 -0.06 商加大了生产节奏;7月汽车经销商库存系数为1.91,同比/环比连续两个月 月 -0.1302/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 双双上升,主要是汽车厂商加大了压库力度,在一定程度上为 7 月批发销量 汽车 沪深300 增长贡献了部分力量。 报 6月整体汽车价格继续创新高,整体乘用车价格同比上升1.19万元、环比上 [相Ta关bl研e_究Do报c]告 升2100元,刷新5月刚创下的历史高点至15.73万元(7月数据尚未公布), 主要是消费升级趋势下,中高端尤其是豪华车销量持续高增长使得整车销量 结构提升;乘用车终端优惠自 3 月以来四连升,6 月环比上升 800 元。7 月 以来钢铝铜价格继续提升,有些许波动但整体仍处于相对高位。 7 月份,为继续对冲疫情的负面冲击,中央政策重点布局新能源汽车产销、 报废机动车回收以及车联网产业标准体系建设,地方政策重点布局稳定汽车 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 25

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