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车联网行业深度研究报告:5G时代,产业价值空前.pdf

大小:0KB更新时间:2020-08-22 19:58:31 我要下载

通信 行 业 研 通信 “5G+车联网”驶入快车道,自主可控待产业爆发 究 2020年08月13日 ——行业深度报告 投资评级:看好(维持) 赵良毕(分析师) zhaoliangbi@kysec.cn 行业走势图 证 书编号:S0790520030005 ⚫ 车联网需车端、路端协同,车端产业链较路端产业链更为复杂 通信 沪深300 车联网即智能网联汽车,形成“人、车、路、云”的信息交互,车联网的推进需 行 41% 要车端、路端协同进行。车联网产业链可划分为路端产业链和车端产业链两部分, 业 31% 深 21% 其中路端产业链包括通信设备核心元器件,传感器、RSU(路侧终端)等设备制 度 10% 造商、车联网运营商等,其终端消费者主要包括政府机构、交通公司等大型机构 报 告 0% 或组织;车端产业链可分为前装市场(上游)和后装市场(下游),其中前装市 -10% 场包括芯片等元器件、通信模组、传感器、终端设备如T-BOX和OBU等,前装 2019-08 2019-12 2020-04 2020-08 中车规级芯片、激光雷达传感器等技术壁垒较高,后装市场包括车联网运营与服 数据来源:贝格数据 务平台、及车联网测试验证,需与主机厂协同,技术及资源壁垒较高。相比而言 相关研究报告 车端产业链更为复杂。 ⚫ 5G时代车联网有望接力4G时代移动互联网辉煌,产业价值空前 《行业周报-卫星导航全产业链自主 从 PC 到手机,4G 时代移动互联网终端入口连接数量已逼近极限,汽车作为人 可控,5G+车联网更进一步》-2020.8.9 类“第二空间”,正在成为下一必争入口。各国纷纷加速推进车联网进程和标准 《行业点评报告-运营商集采DPI设备 落地,预计到2025年路端RSU市场规模为154.48亿、路端摄像头市场规模71.08 即将开标,5G促需求激增》-2020.8.8 亿、路端毫米波雷达市场规模169.71亿、路端激光雷达市场规模174.54亿,路 开 《行业点评报告-北斗全球卫星导航 源 系统启航,自主可控大势所趋》 端总体规模为569.81亿元,CAGR为47.6%;预计2025年车端传感器市场规模 证 达6396.65亿、T-BOX达315.30亿、车载单元规模为12亿,车端总体规模为6723.95 -2020.8.6 券 亿元,CAGR 为 66.01%,车联网的加速布局将推动传感器等车端通信部件的市 证 场进入快速发展阶段,迎来更大的新机遇。 券 研 ⚫ 北斗导航提升定位精度,5G独立组网促车联网爆发在即 究 报 北斗导航系统的全面建成,全产业链自主可控,提高车联网高精度定位性能, 告 AI芯片的落地,5G-V2X商业化量产在即,为车联网产业奠定技术基础。V-C2X 由于精准度等优势获大量车企认可,我国在C-V2X技术标准下专利占比近52%, 已形成较明显主导地位,国内厂商有望抓住车联网爆发机遇,进一步打开全球市 场发展空间。 ⚫ 相关龙头企业先发优势明显,业绩有望迎来边际改善 车载前装市场客户认证和导入周期较长(1~2 年),海外整车厂资质认证周期更 长(~3年),行业壁垒高,后装市场则需要和车厂保持长期稳定关系,车厂对上 游客户的考核则包括市场规模、行业地位等,龙头企业优势明显,推荐标的:广 和通(300638.SZ)、移远通信(603236.SH),受益标的:日海智能(002313.SZ)、 高新兴(300098.SZ)、万集科技(300552.SZ)、四维图新(002405.SZ)、千方科 技(002373.SZ)、华测导航(300627.SZ)。 ⚫ 风险提示:5G 建设进度不及预期;车联网进程存在不确定性,相关技术标准 尚未完全确定;全球贸易摩擦加剧的风险。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 56

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