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新能源汽车下乡启动,核心车企受益.pdf

大小:0KB更新时间:2020-07-19 21:21:56 我要下载

Table_Title Table_BaseInfo 2020 年 07 月 17 日 行业快报 汽车 证券研究报告 新能源汽车下乡启动,核心车企受益 投资评级 领先大市-A 维持评级 ■事件:近日,工信部网站披露,工信部、农业农村部、商务部决定联 T首able_FirstSt ock选 股票 目标价 评级 合组织开展新能源汽车下乡活动。 002594 比亚迪 买入-A 601633 长城汽车 增持-A Table_Chart 行业表现 ■新能源汽车下乡政策启动。本次活动期限从2020 年7 月至2020 年底, 汽车 沪深300 期间地方政府将发布该地区支持新能源汽车下乡等有关政策。本次参 29% 与的车企主要有:比亚迪、通用五菱、长城汽车、长安汽车、奇瑞汽 23% 17% 车等,参与车型以紧凑型、小型纯电车为主,如比亚迪元、五菱宏光 11% 迷你 EV 等。 5% -1% 2019-07 2019-11 2020-03 ■新能源汽车下乡政策有助于车企销量扩张。在地方政策支持、车企补 -7% 贴(根据证券时报网,已有多家参与的车企制订了优惠措施,其中多 资料来源:Wind资讯 为 2000 元至 5000 元)的背景下,叠加新能源车本身即具有的使用成本 % 1M 3M 12M 相对收益 -5.20 -14.27 -30.17 优势(目前主要 A00 级车已经比燃油车更具经济性优势),本次参加活 绝对收益 7.21 3.35 -11.46 动的这些车型有望热销。 袁伟 分析师 ■新能源汽车下乡政策有利于形成良好的新能源汽车舆论环境。另一方 SAC执业证书编号:S1450518100002 yuanwei2@essence.com.cn 面,本次新能源汽车下乡活动中,各地将通过新闻媒体、微博微信、 021-35082038 广播电视等渠道,重点宣传新能源汽车绿色、智能、安全以及使用成 徐慧雄 分析师 SAC执业证书编号:S1450520040002 本低、驾乘体验好、维护保养方便、配臵选择丰富等多重优势,让更 xuhx@essence.com.cn 多基层进一步充分认识新能源汽车。其可以为新能源汽车形成良好的 相关报告 大众 MEB 即将国产,供应链再迎新机 舆论基础,有利于未来新能源汽车更大规模的推广销售。 2020-07-12 从 Model 3 看 轻 量 化 发 展 机 遇 ■投资建议:建议重点关注本次活动中的重点车企,如比亚迪、长城汽 2020-07-08 车等。 南昌刺激政策发布,着力新能源汽车 2020-07-07 特斯拉 Q2 交付大超预期,带领全球加 速进入电动车新纪元 2020-07-03 ■风险提示:政策力度不及预期 从专利布局看苹果的汽车智能化战略 2020-06-29 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 1 各项声明请参见报告尾页。

行业快报/汽车  行业评级体系 收益评级: 领先大市 — 未来 6 个月的投资收益率领先沪深300 指数 10%以上; 同步大市 — 未来 6 个月的投资收益率与沪深300 指数的变动幅度相差-10%至 10%; 落后大市 — 未来 6 个月的投资收益率落后沪深300 指数 10%以上; 风险评级: A — 正常风险,未来6 个月投资收益率的波动小于等于沪深300 指数波动; B — 较高风险,未来6 个月投资收益率的波动大于沪深300 指数波动;  分析师声明 Table_AuthorStatement 袁伟、徐慧雄声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉 尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责,保证信息来源合法合规、研究方法 专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据,特此声明。  本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)经中国证券监督管理委员会核准,取得 证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投 资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告,是证券投资 咨询业务的一种基本形式,本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相 关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告, 并向本公司的客户发布。  免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因 为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写,但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确 性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断,本 报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期,本公 司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告 所含信息及资料保持在最新状态,本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料,但 不保证及时公开发布。同时,本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出 修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表 本报告正式完整的观点,一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准,如有需要, 客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下,本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券或期权并进行证券或期权交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务 顾问或者金融产品等相关服务,提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决 策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情 况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议,无论是否已经明 示或暗示,本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下,本 公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有,未经事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需 在允许的范围内使用,并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”,且不得对本 报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设,并采用适当的估值方法和模型得出 的,由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性,估值结果和分析结论也存在局限 性,请谨慎使用。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 2 各项声明请参见报告尾页。 27475446/47054/20200717 18:16

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