注册 / 登录

清河洛

您现在的位置是:首页>文件下载>行业报告

下载详情页

特斯拉电动化技术源分析报告.pdf

大小:0KB更新时间:2020-06-20 05:59:52 我要下载

行业研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 [Table_IndustryInfo] 超配 汽车汽配 特斯拉系列之十二 (维持评级) 2020年06月03日 一年该行业与沪深300走势比较 行业专题 汽车汽配 沪深300 1.2 特斯拉电动化技术源分析 1.1 1.0 0.9 0.8  为何研究? 0.7 特斯拉的优势体现在电动化与智能化性能前瞻、造车理念超前(外观科 0.6 技感强)、品牌营销以及相关产业链(如火箭)对品牌的赋能。特斯拉在 J/19 A/19 O/19 D/19 F/20 A/20 电动化领域一直是技术革新的引领者,本篇报告主要聚焦研究特斯拉在 相关研究报告: 电动化领域的技术源头以及各环节相关技术储备,从而可前瞻性地参考 《特斯拉系列之七:特斯拉Q4再盈利,2019 或预测后期特斯拉的电池技术方案。 年迎经营性拐点》 ——2020-01-31 《特斯拉系列之八:特斯拉复盘、竞争优势与  源头1:Jeff团队,聚焦电解液环节,在循环性层面重点突破 投资机遇》 ——2020-02-07 《特斯拉系列之十:特斯拉技术、产品、商业 Jeff Dahn团队近年研究主要通过电解液添加剂、单晶材料、正/负极电镀 模式加速推进,推荐产业链》 ——2020-04-17 锂、热化成等方式提升电池的循环性、安全性和能量密度。从技术方案 《汽车行业海外电动车点评之一:欧洲电动车 政策端拟再度加码,Q3或迎拐点关注供应链》 来看,Jeff Dahn团队研究强项主要聚焦在电解液环节,从电池性能层面 ——2020-05-21 来看,在电池循环性能(寿命)的研究成果较为突出。 《特斯拉系列之十一:应对补贴新政,Model3 长续航版降价》 ——2020-05-17  源头2:宁德时代,在装配工艺及电池材料层面均有储备 宁德时代在电池装配工艺以及电池材料上均有新的技术储备。装配工艺 层面,近期推出“大模组”CTP 方案以提升 PACK 内部空间利用率,从而 证券分析师:梁超 电话: 0755-22940097 实现PACK包能量密度提升。材料层面,宁德时代对外宣传有进行“无钴” E-MAIL: liangchao@guosen.com.cn 电池相关技术储备,后期有望与特斯拉共同研发,我们认为其方案比较 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980515080001 证券分析师:何俊艺 有可能是通过掺杂其余元素来大幅度降低钴含量的技术方案。 电话: 0755-81981823  源头3:Maxwell,“超级电容+干电极”助力提效降本 E-MAIL: hejunyi@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980519080001 Maxwell 有望在超级电容及干电极领域对特斯拉形成支持:一方面,超 联系人:周俊宏 级电容将与锂电池结合应用于大功率启停及高/低温场景。Maxwell 已开 E-MAIL: zhoujunhong@guosen.com.cn 发出可量产的车用锂电容。此外,干电极有望成为特斯拉实现提效降本 的关键技术,并拓宽了未来的技术路径(新材料/无钴电池/固态电池)。  源头4:Hibar,弥补特斯拉在电池制造端的设备及工艺短板 Hibar拥有自动化电池制造和工艺设备、自定义包装设备、锂离子电池装 配和自动真空灌装系统等成套的生产线,覆盖了电芯完整生产流程。后 期有望补齐特斯拉在自产动力电池项目的最后一块版图。  风险提示:Model 3销量增速、Model Y交付速度不达预期风险  投资机遇:技术产能优势显著叠加国产化,持续推荐相关产业链 我们认为特斯拉在电动化领域的技术储备以及产能规划均具备相对领先 优势,后期特斯拉国产化持续推进,我们认为将持续利好在电池产业链 或是新能源差异化部件领域掌握核心技术,或是具备显著“国产替代”(成 本与性能)能力的优势零部件,推荐标的:宁德时代、三花智控、拓普 独立性声明: 集团、岱美股份等。 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 重 点公司盈利预测及投资评级 道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 理判断并得出结论,力求客观、公正,其结 代码 名称 评级 (元) (百万元) 2020E 2021E 2020E 2021E 300750 宁德时代 增持 149.46 3299 2.54 3.17 58.9 47.1 论不受其它任何第三方的授意、影响,特此 002050 三花智控 增持 22.72 628 0.48 0.60 47.3 37.9 声明 603730 岱美股份 增持 28.26 113 1.52 2.03 18.6 13.9 601689 拓普集团 增持 23.72 250 0.58 0.70 40.9 33.9 资料来源:Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧

特斯拉电动化技术源分析报告.pdf

特斯拉电动化技术源分析报告.pdf

特斯拉电动化技术源分析报告.pdf

特斯拉电动化技术源分析报告.pdf

特斯拉电动化技术源分析报告.pdf

下载地址



网址导航