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20200613-兴业证券-汽车行业月报:产销持续向好,同比增速提高.pdf

大小:0KB更新时间:2020-06-10 14:02:19 我要下载

证券研究报告 汽车行业月报 --产销持续向好,同比增速提高 分析师:余小丽 兴业证券经济与金融研究院 报告日期:2020年6月13日 yuxiaoli@xyzq.com.cn SFC:AXK331 SAC: S0190518020003

观点总结 Ø5月,汽车产销分别完成218.7万辆和219.4万辆,环比增长4%和5.9%,同比分别增长 18.2%和14.5%,增幅比上个月分别扩大15.9和10.1个百分点。1-5月,汽车产销分别 完成778.7万辆和795.7万辆,产销量同比分别下降24.1%和22.6%。 Ø5月,乘用车产销分别完成166.0万辆和167.4万辆,环比分别增长4.5%和8.9%,同比 分别增长11.2%和7.0%,增速由负转正。商用车产销分别完成52.7万辆和52.0万辆, 产量环比增长2.5%,销量环比下降2.6%;同比分别大幅增长47.7%和48.0%。新能源汽 车产销分别完成8.4万辆和8.2万辆,同比分别下降25.8%和23.5%。 Ø5月汽车经销商库存预警指数为54.2%,环比减少2.6个百分点,行业库存水平基本恢 复正常。库存预警指数已连续30个月位于警戒线之上。 Ø5月在一系列利好政策拉动下,消费信心提升,被抑制需求加快释放,汽车市场逐步 恢复。从行业发展态势看,国内宏观经济的恢复还需要一个过程,海外市场需求还未 恢复,出口依赖型企业仍没有摆脱困境,国内消费需求的恢复进程仍有所滞后。 2 数据来源:中国汽车工业协会、兴业证券经济与金融研究院整理

5月及1-5月累计汽车产销概况 表1:5月及1-5月累计汽车生产概况(单位 万辆) 类别 5月产量 环比增长 同比增长 1-5月累计产量 同比增长 乘用车 166.0 4.5% 11.2% 595.5 -29.1% 商用车 52.7 2.5% 47.7% 183.2 -1.4% 汽车合计 218.7 4.0% 18.2% 778.7 -24.1% 新能源车 8.4 5.0% -25.8% 29.5 -39.7% 表2:5月及1-5月累计汽车销售概况(单位 万辆) 类别 5月销量 环比增长 同比增长 1-5累计销量 同比增长 乘用车 167.4 8.9% 7.0% 610.9 -27.4% 商用车 52.0 -2.6% 48.0% 184.8 -1.0% 汽车合计 219.4 5.9% 14.5% 795.7 -22.6% 新能源车 8.2 13.9% -23.5% 28.9 -38.8% 数据来源:中国汽车工业协会、兴业证券经济与金融研究院整理 Ø 5月,汽车产销持续向好,分别完成218.7万辆和219.4万辆,环比增长4%和5.9%,同比分别增长18.2%和14.5%,增幅比上个 月分别扩大15.9和10.1个百分点。1-5月,汽车产销分别完成778.7万辆和795.7万辆,产销量同比分别下降24.1%和22.6%。 Ø 其中,乘用车产销增速由负转正,同比分别增长11.2%和7.0%;商用车产销同比分别大幅增长47.7%和48.0%;新能源汽车产 销分别完成8.4万辆和8.2万辆,同比分别下降25.8%和23.5%。 Ø 5月国内汽车市场稳步恢复,海外市场需求还未恢复,出口依赖型企业仍没有摆脱困境,国内消费需求恢复进程有所滞后3 。 rWqXrQmRyQqRrMqOtPoQrRnMbR9R9PsQrRsQqQeRpPtNiNqRnRaQrQnMxNpOsQNZnOtM

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