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20200612-广发证券-广发海外宏观:全球宏观数据周报.pdf

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[Table_Page] 宏观经济|定期报告 2020年6月12日 证券研究报告 广[Table发_Title] 海外宏观 全球宏观数据周报(20200612) [分Ta析ble师_A:ut hor陈] 蒋辉 报告摘要: SAC 执证号:S0260520010002  本周回顾: SFC CE No. BLG365 海外新冠确诊病例已突破 750 万例。据不完全统计,除中国外(含港 852-37191030 澳台),截止 6 月 11 日,海外累计确诊人数超过 750 万,累计死亡超 georgechen@gfgroup.com.hk 过42万人。其中美国、巴西、俄罗斯的累计确诊病例位列全球前三位。 虽然欧洲和美国的每日新增病例高点已过,但新兴市场国家的新冠确诊 [相Tab关le_研Do究cR:epo rt] 病例呈现快速上升的势头。从全球来看,疫情仍在扩大,每日新增确诊 广发海外宏观:全球宏观数 2020-05-22 病例仍在上升之中。 据周报(20200522) 美国5月新增非农就业人数为250.9万人,大幅好于预期的-750万人; 广发海外宏观:全球宏观数 2020-05-15 失业率为 13.3%,低于4 月份的 14.7%,也低于市场预计的 19%。就 据周报(20200515) 业市场的改善表明因新冠疫情及限制措施而受影响的经济活动已开始 广发海外宏观:全球宏观数 2020-05-08 有所恢复。分行业来看,休闲娱乐和酒店业、建筑业、教育和医疗服务 据周报(20200508) 业、零售贸易业新增就业人数较多;相比之下,政府部门就业人数继续 减少。 [Table_Con tact s] 以美元计价,5月中国出口同比增长-3.3%,低于上月的3.5%;进口增 速为-16.7%,低于 4 月的-14.2%,表现相对偏弱;贸易余额为 629.3 亿美元。出口增速下滑主要是由基数原因引起,去年4月基数较低而5 月基数较高。不过考虑到 5 月防疫用品出口贡献上升带来增速预期修 正,最终-3.3%的增速算是中性。进口相对偏弱,这一则意味着内需尚 未修复到能带动出口,二则可能和同期处于工业库存消化周期有关。  下周展望: 6月美国密歇根大学消费者信心指数初值将于6月12日公布。由于新 冠疫情的影响,美国近几个月的消费者信心大幅下滑。5月数据相对于 4月的低位有所反弹,但仍处于非常低的位置。目前,美国累计新冠确 诊病例已突破200万例,但每天新增确诊病例中枢略有下移,市场预期 6月美国消费者信心指数会在5月的基础上进一步回升,至75。 5月中国工业企业增加值和固定资产投资增速将于6月15日公布。3-4 月经济处于比较典型的“恢复期”,基本上所有行业都较 1-2 月“停摆 期”改善,对应的工业企业增加值和固定资产投资增速也有所反弹。5 月中国疫情得到了进一步的控制,经济活动更为活跃,市场预期5月中 国工业产值同比增速为5%;预期1-5月固定资产投资增速为-6%。 5月中国社会消费品零售总额数据将于6月15日公布。新冠疫情传染 性强潜伏期长,对多人聚集性消费场所造成了毁灭性打击。5月中国各 地区已逐渐解禁,日常生活开始恢复常态,利好消费回升。市场预期5 月中国社会消费品零售同比增速为-2%,较前值有所回升。  核心假设风险:新型冠状病毒疫情发展超预期。 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 20

[Table_PageText] 宏观经济|定期报告 目录索引 一、本周回顾:美国失业率,中美CPI&PPI ...................................................................... 4 (一)海外新型冠状病毒疫情 .................................................................................... 5 (二)美国失业率 ...................................................................................................... 5 (三)中国贸易余额 ................................................................................................... 6 (四)欧元区投资者信心指数 .................................................................................... 6 (五)中国CPI .......................................................................................................... 7 (六)中国PPI .......................................................................................................... 7 (七)中国总融资和新增人民币贷款 ......................................................................... 8 (八)中国货币供给 ................................................................................................... 8 (九)美国CPI .......................................................................................................... 9 (十)美国PPI .......................................................................................................... 9 二、下周展望:美国消费者信心指数,中国工业产值 ...................................................... 10 (一)密歇根大学消费者信心指数 ........................................................................... 11 (二)美国进出口价格指数 ...................................................................................... 11 (三)中国工业企业增加值和固定资产投资增速 ..................................................... 12 (四)中国社会消费品零售总额 .............................................................................. 12 (五)日本贸易余额 ................................................................................................. 13 (六)纽约联储制造业指数 ...................................................................................... 13 (七)美国新屋开工 ................................................................................................. 14 三、G20主要经济指标 ..................................................................................................... 15 四、风险提示 .................................................................................................................... 17 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 20

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