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汽车行业深度分析:华为入局,打造汽车智能化主引擎.pdf

大小:0KB更新时间:2020-06-05 02:19:22 我要下载

Table_Title Table_BaseInfo 2020 年 06 月 07 日 行业深度分析 汽车 证券研究报告 华为入局,打造汽车智能化主引擎 投资评级 领先大市-A ■华为积极上车,加速布局智能网联蓝海市场,未来新增长极。随着汽 维持评级 车“新四化”推进,汽车电子在整车成本中占比不断提升,成为汽车 Table_FirstStock 首选股票 目标价 评级 行业结构性增长点。自动驾驶和车联网相关部件尚为蓝海市场,潜力 601238 广汽集团 13.00 买入-A 巨大。自动驾驶方面,据前瞻产业研究院数据,2019 年国内自动驾驶 002594 比亚迪 68.00 买入-A 市场规模为1125 亿元,预计至2023 年可达 2381 亿元,CAGR 20.6%。 002920 德赛西威 50.00 买入-A 车联网方面,据IHS数据,预计至2025年国内车联网渗透率可提升77%, 603596 伯特利 35.00 买入-A 对应 9550 亿元的市场空间。华为是世界 5G 通信技术领导者,旗下海 Table_Chart 行业表现 思是最大芯片设计厂商,ICT 技术和资金优势明显。在智能手机业务增 汽车 沪深300 长进入瓶颈期后,华为顺势切入智能网联汽车,找到中长期新增长点, 25% 21% 提出一个架构三个平台战略,定位增量部件Tier 1。 17% 13% ■提供全栈式智能网联汽车解决方案,智能网联、智能驾驶、智能座舱、 9% 智能电动和云服务五大业务板块齐头并进。智能网联方面,发布全球 5% 1% 首款支持车路协同C-V2X技术的5G模组 MH 5000, 功能强劲,售价极 -32%019-06 2019-10 2020-02 具竞争力。智能驾驶方面,聚焦L4 级解决方案,打造“系统架构可伸 资料来源:Wind资讯 缩”的开放式MDC智能驾驶平台。智能座舱方面,打造CDC智能座 % 1M 3M 12M 相对收益 -2.15 -10.27 -27.66 舱平台,已推出轻量级产品HiCar,未来将基于鸿蒙 OS 打造“1+8+N” 绝对收益 -0.21 -13.59 -15.41 IoT 生态。智能电动方面,打造 VDC智能电动平台发力汽车电动化, 袁伟 多形态电驱、充电及电池管理系统 mPower 已通过 ASILD 认证;直流 分析师 SAC执业证书编号:S1450518100002 快充模块HiCharger 直击行业痛点。云服务方面,Octopus 八爪鱼提供 yuanwei2@essence.com.cn 021-35082038 高效、便捷的自动驾驶云开发服务;OceanConnect 车联网云服务,打 徐慧雄 分析师 造开放的端、云智能网联解决方案。 SAC执业证书编号:S1450520040002 xuhx@essence.com.cn ■积极扩大“朋友圈”,产品陆续量产落地,助力车企伙伴产品力提升。 相关报告 华为定位汽车增量部件供应商,积极与东风集团、一汽集团、上汽集 特斯拉开通软件订阅服务,未来有望成 团、广汽集团、比亚迪等车企开展智能网联领域合作。2018 年后合作 为新的收入增长点 2020-06-04 范围扩大,进度加速。2020 年4 月,华为与宁德时代签订合作协议; 5 软件定义汽车,电子电气架构的革命 2020-06-02 月,与一汽、长安、东风、上汽和广汽等 18 家车企建立5G 汽车生态 北京拟试点家庭摇号,利好新能源产业 圈,意在加速 5G车载技术在汽车领域商用进程。智能网联、智能座舱 链 2020-06-01 大众入股江淮控股和国轩高科,中国市 和智能电动多款产品已落地。5G T-Box已应用于北汽新能源ARCFOX 场电动化加速 2020-05-31 α-T 和上汽荣威MARVEL R。广汽新能源Aion V 配备巴龙5000 芯片, 2020 年政府工作报告再次提及推广新 为全球首款量产 5G 车,已与 4 月 27 日开启预售。HiCar 合作车型超 能源汽车,有利于推动行业加速发展 2020-05-25 120 款,目前已在比亚迪汉、新宝骏RC6 及 E300 等车型上量产落地。 ■投资建议:华为深耕 ICT 多年,切入汽车行业后在智能网联领域技术、 资金优势明显。目前华为已布局全栈式智能网联汽车解决方案,预计 在国内车联网、自动驾驶市场红利期卡位成功,建议关注华为汽车产 业链和潜在合作伙伴,重点推荐推出搭载华为巴龙5000 芯片的全球首 款 5G新能源车广汽Aion V 的广汽集团(601238.SH)、与华为签署全面 战略合作协议的比亚迪(002594.SZ)。关注电机电控及智能座舱产业链, 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 1 各项声明请参见报告尾页。

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