注册 / 登录

清河洛

您现在的位置是:首页>文件下载>行业报告

下载详情页

策驱动行业复苏,聚焦确定性机会.pdf

大小:0KB更新时间:2020-06-04 15:28:19 我要下载

增持 证券研究报告/行业研究/中期策略 ——维持 ` 日期:2020年06月05日 行业:汽车 政策驱动行业复苏,聚焦确定性机会 —2020 年汽车行业中期投资策略 [分Ta析ble师_A:ut ho黄r] 涵虚  主要观点 Tel: 021-53686177 E-mail: huanghanxu@shzq.com [多Ta地ble购_S车um补ma贴ry]、放宽限购等促消费政策落地,持续提振车市 SAC证书编号: S0870518040001 3月以来乘用车销量逐步复苏,零售降幅收窄、批发连续数周正增长, 以西北地区为代表的多省市销售改善显著。政策面上,各地购车补贴 相继落地,限购城市新增购车指标累计超过20万个,将有效提振一二 [近Tab6le个_Q月uo行teP业ic]指数与沪深300比较 线城市汽车销量。下半年乘用车市场有望持续改善,关注长安、广汽、 [T25%able_IndustryData] 一汽大众等处于新品周期的车企、受益渗透率提升的豪华品牌。 20% 国三柴油车淘汰、基建回暖等因素推动,重卡销量有望维持高位 15% 10% 重卡市场高景气度延续,物流重卡需求释放、工程重卡订单改善,4、 5% 5月份销量同比高增长。《打赢蓝天保卫战三年行动计划》规划,年底 0% 前京津冀及周边地区、汾渭平原将淘汰国三以下柴油车100万辆以上, -5% -10% 下半年多地报废补贴截止、限行政策陆续实施,促进国三重卡置换过 2019/12/2 2020/1/2 2020/2/2 2020/3/2 2020/4/2 2020/5/2 汽车(申万) 沪深300 程;逆周期调控下基建投资回暖,或将改善工程重卡销量。预计全年 重卡销量维持高位,关注整车、动力系统、尾气处理等生产商。 报告编号:QCNDCL-8 补贴政策缓和改善新能源汽车消费环境,关注特斯拉国产化机遇 首次报告日期:2020年6月4日 国内新能源汽车补贴政策延续,退坡幅度、技术指标要求缓和,叠加 部分地区购车补贴向新能源汽车倾斜,新能源汽车消费环境改善;特 相关报告: 斯拉国产车型对标豪华品牌入门级车型,差异化优势下潜在增长空间 广阔,随着上海工厂产能爬坡、国产化率提高,国内零部件供应商持 [Table_ReportInfo] 续受益;海外市场,欧洲碳排放标准趋严、优惠政策加码加速汽车电 动化进程,未来大众 MEB 等海外车企电动车平台的量产将打开新能 源汽车配套市场增长空间,关注三电、热管理、汽车电子等增量领域。  投资建议 未来十二个月内,维持汽车行业“增持”评级 政策驱动下行业改善趋势有望延续,可适当关注低估值、业绩稳健的 各细分行业龙头企业以及国产化超预期的特斯拉产业链核心供应商。  风险提示 汽车销售不及预期;相关产业政策变化;行业竞争加剧等。 [Table _For数cas据tEv预al]测与估值: 重点关注股票业绩预测和市盈率 EPS PE 投资 公司名称 股票代码 股价 PBR 19A 20E 21E 19A 20E 21E 评级 长安汽车 000625 10.89 -0.55 0.63 0.69 -19.8 17.4 15.7 1.17 增持 华域汽车 600741 20.81 2.05 1.93 2.21 10.2 10.8 9.4 1.34 增持 三花智控 002050 17.61 0.40 0.42 0.48 44.5 41.7 36.7 6.96 增持 资料来源:上海证券研究所 股价数据为2020年6月3日收盘价 请务必阅读尾页重要声明

策驱动行业复苏,聚焦确定性机会.pdf

策驱动行业复苏,聚焦确定性机会.pdf

策驱动行业复苏,聚焦确定性机会.pdf

策驱动行业复苏,聚焦确定性机会.pdf

策驱动行业复苏,聚焦确定性机会.pdf

下载地址



网址导航