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华为汽车产品有序落地,5G芯片、智能电动、智能座舱先行.pdf

大小:0KB更新时间:2020-05-31 02:38:05 我要下载

行业研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 [Table_IndustryInfo] 超配 汽车汽配 华为汽车系列之四 (维持评级) 2020年05月27日 一年该行业与沪深300走势比较 行业专题 汽车汽配 沪深300 1.2 华为汽车产品有序落地,5G 芯片、 1.1 1.0 0.9 智能电动、智能座舱先行 0.8 0.7 0.6 M/19 J/19 S/19 N/19 J/20 M/20  延续“云-管-端”架构,打造五大业务领域 华为智能汽车延续“云-管-端”架构。云:智能车云;管:智能网联;端则 相关研究报告: 从最初的车机扩展到了智能驾驶、智能座舱、智能电动三大终端。华为 《华为汽车系列之三:华为携手 18 家车企共 建“5G 汽车生态圈”,看好华为汽车产业链》 汽车业务在“端-管-云”五大业务板块和产业链上下游均建立了一定的合 ——2020-05-11 作关系,本文主要从华为合作车型入手,梳理了截至目前有搭载华为产 《华为汽车系列之二:HUAWEI HiCharger发 布 , 华 为 汽 车 产 业 链 稳 健 发 展 》 品所有量产车型(来源于公开资料)。 ——2020-04-27 《汽车前瞻研究系列(七):域控制器,承启汽  产品端:智能驾驶/智能电动/智能网联进展突破 车L3时代》 ——2020-04-06 《汽车前瞻研究系列(六):MEB平台:大众 2020年以来,华为汽车业务在智能驾驶、智能电动、智能网联三个层面 新能源的压舱石》 ——2020-03-30 都有重要进展,1)2020 年 2 月,华为的 MDC 智能驾驶计算平台通过 《汽车前瞻研究系列(五):华为汽车业务现状、 竞 争格局和产业链机遇》 ——2020-03-11 了车规级认证;2)2020年4月,华为高阶自动驾驶解决方案ADS通过 汽车行业功能安全管理体系ASIL D认证(ASIL D是汽车行业最高的功 证券分析师:梁超 能安全级别);3)2020年4月,华为的直流快充模块hicharger发布;4) 电话: 0755-22940097 2020年5月,华为联合一汽、长安、东风、上汽广汽等18家车企共建“5G E-MAIL: liangchao@guosen.com.cn 汽车生态圈”;5)2020年5月,华为发布自动驾驶网络解决方案白皮书。 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980515080001 证券分析师:唐旭霞  车型端:上汽、北汽、比亚迪陆续配套量产 电话: 0755-81981814 E-MAIL: tangxx@guosen.com.cn 截至目前,华为汽车业务相关产品分别和上汽荣威、上汽通用五菱、广 证 券投资咨询执业资格证书编码:S0980519080002 汽新能源、北汽新能源、比亚迪等车企展开合作,主要配套量产产品包 括5G芯片巴龙5000(上汽荣威Marvel R、广汽新能源Aion V、北汽 ARCFOX α-T)、智能电动(上汽MAXUS EUNIQ5、EUNIQ6纯电版车 型)、智能座舱(新宝骏RC-6、新宝骏E300、Polestar、比亚迪汉DM/EV、 比亚迪宋Pro)等领域。  风险提示:汽车行业景气度下行,华为智能汽车业务推进不及预期。  投资建议:关注电机电控及智能座舱产业链 华为入局对国内智能汽车生态整体利好,有望将原来掌握在国际巨头谷 歌、英伟达、Velodyne等手中的智能汽车关键要素国产化,同时带动产 业链上游硬件企业、产业链软件合作企业的稳健发展。基于华为汽车产 业链自下而上的梳理与研究,我们较为推荐华为汽车产业链上与华为汽 车业务有或潜在合作企业:布局智能网联测试和大数据的示范区平台企 业中国汽研、新能源电池龙头宁德时代(电新覆盖)、高精度地图龙头四 维图新(计算机覆盖)、汽车软件服务商中科创达(计算机覆盖);关注 独立性声明: 电机电控及智能座舱产业链;推荐国内自主智能座舱龙头德赛西威。 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 重 点公司盈利预测及投资评级 道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 理判断并得出结论,力求客观、公正,其结 代码 名称 评级 (元) (百万元) 2020E 2021E 2020E 2021E 论不受其它任何第三方的授意、影响,特此 002920 德赛西威 增持 50.76 279 0.71 1.01 71.49 50.26 300750 宁德时代 增持 150.03 3311 2.6 3.44 57.70 43.61 声明 601965 中国汽研 买入 8.48 82 0.54 0.64 15.70 13.25 资料来源:Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧

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