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BCG:车企如何在下行市场逆势而起.pdf

大小:0KB更新时间:2020-02-05 04:21:23 我要下载

识变从宜,制胜有道 ——车企如何在下行市场逆势而起 许刚、谢天、徐杨、Thomas Palme、刘恭毅 2020年1月

目 录 概要 1 1. 市场展望:25年持续增长落下帷幕 2 1.1 短期仍将下行 3 1.2 长期前景乐观 4 1.3 车企面临利润压力 8 2. 制胜良策:跑赢新形势下的中国乘用车市场 10 2.1 维持稳定 10 2.2 厚积薄发 11 2.3 全面转型 12 3. 刻不容缓:车企需要采取什么样的行动? 14 3.1 行动方案 14 3.2 具体举措 14

识变从宜,制胜有道 ——车企如何在下行市场逆势而起 概要 凛冬已至:市场下行态势仍将持续两年左右,恢复增长前还将下探约4%。但是,这并 不意味着中国汽车市场的增长引擎就此熄火。 形势错综复杂:市场下行遭遇新技术的关键投资窗口,对此前未曾有过类似经历的车 企提出了严峻挑战。据预计,车企盈利能力平均下降20%—30%,如何在寒冬中生存下来, 将是一些车企必须直面的问题。 求生存,更要求发展:车企应全盘考虑,寻求快速突围之道,并为更长远的发展打下 基础。做好充分准备在未来几年低盈利水平下尽可能保持组织健康运转,同时不放弃投资 长期能力建设。 十大建议举措:既能求得当下的生存机遇,亦能实现长期的发展愿景。车企若能实践 这十项举措,预计可将盈利能力提升20%—30%左右。 当机立断:采取行动的最佳时机莫过于现在,我们强烈建议车企评估资源基础、上下 一心、协调一致,迅速采取行之有效的战略举措。 2020年1月 波士顿咨询公司

2 识变从宜,制胜有道——车企如何在下行市场逆势而起 1. 市场展望:25年持续增长落下帷幕 中国乘用车市场第一场寒冬来临。尽管这并不一定意味着中国的增长引擎彻底熄火, 但对从未经历过寒冬的主机厂商而言,确实构成挑战。 回顾中国乘用车市场的历史,以2010年左右为分水岭,此前,中国的乘用车市场呈现 低基数基础上的高增长态势,2001年—2010年,年复合增长率超过30%。此后随着市场日 渐成熟,增长也日趋放缓。2010年—2017年,年复合增长率降至10%左右。2017年开始, 乘用车市场进入负增长区域,连续25年的增长正式告一段落。 导致市场下行的既有短期因素,如汽车购置税减免取消、国六排放标准过渡,以及当 前中美贸易争端等来自财政和国际贸易领域的冲击,也有更为长期的因素,诸如经济由两 位数的高增长进入中速增长阶段;人口结构发生逆转——在2010年,20—50岁人口占总 人口的比例降至约50%,下降的趋势一直持续,2019年进一步降至约45%;与此同时,高 线城市人口和车辆保有量趋近饱和,进一步增长空间有限(参阅图1)。 我们预测,市场下行还将持续两年,恢复增长前还将下探约4%,此后市场将回归温和 增长态势。目前已能看到下行动力减弱的迹象。着眼长期,参照特定国家在相同经济发展 阶段的态势,我们相信,重回增长轨迹的中国乘用车市场依然具备一定的增长潜力。 图1 | 中国乘用车市场结束25年增长 叠加因素:财政政策和外贸关系 • 取消购置税减免 • 国六排放标准切换 • 中美贸易战 乘用车销量 GDP增速 长期因素:经济和人口 (百万辆) • GDP增速放缓 30% • 年轻人口减少 40 • 高线城市渐趋饱和 -11% -4% 31 30 20% 23 24 23 21 21 21 20 18 20 16 10% 12 13 14 9 10 2 3 3 4 5 6 1 1 0% 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20182019估2020 2021 2030 总保有量低,增速较快 市场逐渐成熟,增速放缓 增速变负 21至30年 年均复合 增长率4~5% ~50% ~45% 乘用车销量 GDP增速 20—50岁人口 来源:IHS数据库;全国乘联会;中国汽车流通协会;BCG分析。 波士顿咨询公司 2020年1月

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